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近日，我國(guó)電力行業(yè)的六大發(fā)電集團(tuán)相繼發(fā)布了2024年半年度報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生了顯著變化，時(shí)隔八年，部分集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了對(duì)老牌龍頭的反超，標(biāo)志著我國(guó)發(fā)電行業(yè)新一輪的“洗牌”已經(jīng)到來。本次洗牌不僅反映了各發(fā)電集團(tuán)在技術(shù)創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)調(diào)整和市場(chǎng)開拓方面的成效，也凸顯了我國(guó)能源轉(zhuǎn)型和“雙碳”目標(biāo)下的新趨勢(shì)。
一、利潤(rùn)總額大幅增長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)格局重塑
據(jù)六大發(fā)電集團(tuán)公布的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，2024年上半年，各集團(tuán)利潤(rùn)總額均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，多家企業(yè)更是創(chuàng)下了歷史新高。國(guó)家電投自2015年重組成立以來，首次在半年度利潤(rùn)總額上超越了三峽集團(tuán)，成為新的領(lǐng)頭羊。具體而言，大唐集團(tuán)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)超過58%，華能集團(tuán)同比增長(zhǎng)超44%，國(guó)家電投和華電集團(tuán)的增長(zhǎng)率也均超過30%。這一系列數(shù)據(jù)表明，我國(guó)發(fā)電行業(yè)在經(jīng)歷多年調(diào)整后，正步入一個(gè)快速發(fā)展的新階段。
二、清潔能源占比提升，水電優(yōu)勢(shì)顯著
三峽集團(tuán)作為全球最大的水電開發(fā)運(yùn)營(yíng)企業(yè)，其清潔能源占比高達(dá)95%，這一優(yōu)勢(shì)在報(bào)告期內(nèi)繼續(xù)鞏固。截至2023年底，三峽集團(tuán)國(guó)內(nèi)水電可控裝機(jī)達(dá)到7824萬千瓦，占全球已建在建前12大水電站中的5座。三峽集團(tuán)所屬的烏東德、白鶴灘、溪洛渡、向家壩、三峽、葛洲壩六座梯級(jí)電站，共同構(gòu)成了世界最大的清潔能源走廊。水電的可靠性、低成本特性，使得三峽集團(tuán)盡管在營(yíng)業(yè)總收入和電力總裝機(jī)上與其他集團(tuán)存在一定差距，但利潤(rùn)總額長(zhǎng)期穩(wěn)居行業(yè)前列，僅次于國(guó)家能源集團(tuán)。
三、火電回暖與新能源擴(kuò)張并進(jìn)
值得注意的是，本次發(fā)電集團(tuán)“洗牌”中，火電企業(yè)的回暖與新能源規(guī)模的擴(kuò)大成為重要推手。華能集團(tuán)和國(guó)家電投在火電和新能源領(lǐng)域均實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)。華能集團(tuán)2024年上半年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額300.56億元，同比增長(zhǎng)44.24%，發(fā)電量、煤炭產(chǎn)量、供熱量均同比增長(zhǎng)，新能源裝機(jī)更是突破8000萬千瓦。國(guó)家電投則實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額299.35億元，同比增長(zhǎng)31.21%，清潔能源占比達(dá)到70.26%。兩者在火電行業(yè)的回暖和新能源的快速擴(kuò)張中，均實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)。
四、煤電企業(yè)成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，盈利水平提升
煤電企業(yè)的成本構(gòu)成中，燃料費(fèi)占據(jù)主導(dǎo)地位，因此煤價(jià)的波動(dòng)直接影響企業(yè)的盈利水平。2024年上半年，華能國(guó)際作為華能集團(tuán)旗下的上市公司，其煤電板塊利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，達(dá)到39.8億元，近乎與風(fēng)電板塊利潤(rùn)持平。這一變化主要得益于單位燃料成本的同比下降和煤機(jī)利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)。新能源方面，華能國(guó)際上半年新增風(fēng)光裝機(jī)超300萬千瓦，風(fēng)電發(fā)電量同比增長(zhǎng)12.53%，光伏發(fā)電量同比增長(zhǎng)74.24%，新能源規(guī)模的擴(kuò)大為企業(yè)帶來了更多利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
五、季節(jié)性變化影響水電盈利，全年業(yè)績(jī)待觀察
水電站來水量的季節(jié)性變化對(duì)三峽集團(tuán)的發(fā)電量和盈利水平產(chǎn)生了顯著影響。以長(zhǎng)江電力為例，其盈利往往呈現(xiàn)一季度最少、三季度最多的季節(jié)性特征。因此，上半年的業(yè)績(jī)水平并不能全面反映三峽集團(tuán)的全年表現(xiàn)。盡管面臨季節(jié)性波動(dòng)，但三峽集團(tuán)憑借其在水電領(lǐng)域的深厚積累和全球領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力，依然保持了穩(wěn)健的盈利能力和行業(yè)領(lǐng)先地位。
六、“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)，電力投資屢創(chuàng)新高
在“雙碳”目標(biāo)的引領(lǐng)下，我國(guó)電力行業(yè)正加速向清潔低碳轉(zhuǎn)型。六大發(fā)電集團(tuán)作為電力投資的主力軍，紛紛加大在新能源領(lǐng)域的投入力度，風(fēng)光裝機(jī)快速增長(zhǎng)，電力投資屢創(chuàng)新高。這一趨勢(shì)不僅推動(dòng)了我國(guó)能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，也為發(fā)電企業(yè)帶來了新的增長(zhǎng)點(diǎn)和發(fā)展機(jī)遇。
七、結(jié)語
我國(guó)六大發(fā)電集團(tuán)在2024年上半年的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，不僅利潤(rùn)總額大幅增長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)格局也實(shí)現(xiàn)了重塑。清潔能源占比的提升、火電回暖與新能源擴(kuò)張并進(jìn)、煤電企業(yè)成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及“雙碳”目標(biāo)引領(lǐng)下的電力投資增長(zhǎng)等因素共同推動(dòng)了這一輪“洗牌”的到來。未來，隨著能源轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，我國(guó)發(fā)電行業(yè)或?qū)⒂瓉砀蛹ち业母?jìng)爭(zhēng)和更加廣闊的發(fā)展空間。然而，本稿旨在客觀呈現(xiàn)當(dāng)前發(fā)電行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)于未來可能的變化和展望不作深入討論。
